花旗報告指出，調升內地三大天然氣分銷商中國燃氣(00384.HK) 、華閏燃氣(01193.HK)及新奧(02688.HK)目標價，分別看38港元、36港元及92港元，評級均為“買入”，主因未來五年新增的天然氣儲備設施將帶來額外盈利，與內地政府首要任務緩解天然氣短缺問題的政策方向相符。
該行指，隨著天然氣儲備能力增加，燃氣股有望獲得重新評級，因可降低出現如去年第四季每單位利閏下調的風險，去年第四季期間，天然氣供應短缺，需以較昂貴的液化天然氣(LNG)代替，料今年末季短缺情況不會如上年同期般嚴重。
該行指，三大燃氣股現價為2019年市盈率預測15.5倍，較歐洲及澳洲同業有所折讓。該行首選中國燃氣，因其利閏增長勝同業，亦看好閏燃，因其從額外天然氣儲備而來的利閏升幅最大。該行估計，至2023年天然氣儲備能力占整體國內天然氣銷售達到5%時，天然氣分銷商的資本開支需增加24%至30%，假設投資回報率達10%，屆時純利有望升8%至16%，個別凈負債比率不多於75%，處於可控水平。
